Crece la mora en Argentina por inflación, tarifas y pérdida de ingresos

La presión sobre las finanzas de los hogares argentinos sigue en aumento. La combinación de inflación, suba de tarifas y salarios que no logran recuperar poder adquisitivo está empujando a más familias a atrasarse en el pago de préstamos, tarjetas y otras deudas.

Ese deterioro ya aparece reflejado en los datos del sistema financiero. Según cifras del Banco Central, la morosidad en los créditos de los hogares llegó al 10,6% en enero de 2026, por encima del 9,3% de diciembre y muy lejos del 2,8% de diciembre de 2023, cuando Javier Milei asumió la Presidencia.

La mora de los hogares sube mientras los ingresos pierden terreno

El aumento de la morosidad se da en un contexto en el que muchos ingresos quedaron por detrás del ritmo de los precios. Aunque la inflación anual bajó de forma importante durante la gestión de Milei —de 211,4% en 2023 a 117,8% en 2024, y cerró 2025 en 31,5%—, esa mejora no alcanzó para recomponer el poder de compra de buena parte de las familias.

Por el contrario, la inflación mensual volvió a mostrar señales de aceleración: pasó del 1,5% en mayo de 2025 al 3% en marzo de 2026, de acuerdo con el relevamiento de expectativas del mercado difundido por el Banco Central.

Tarifas más altas y menos subsidios

Analistas consultados por Reuters vinculan el crecimiento de la mora con dos factores centrales: la caída del ingreso real y el recorte de subsidios estatales a servicios públicos como electricidad, gas y transporte.

En otras palabras, una parte creciente del ingreso familiar se va en gastos básicos, lo que reduce el margen para pagar cuotas, tarjetas o préstamos personales.

Familias cada vez más endeudadas

El fenómeno no impacta solo en quienes tienen créditos bancarios tradicionales. También se refleja en el uso intensivo de tarjetas y en la toma de nuevos préstamos para cubrir deudas previas.

Un docente de 37 años citado en el artículo cuenta que acumuló deuda de tarjeta porque su salario no acompañó la inflación. Otro trabajador del sector público relató que pidió un préstamo durante sus vacaciones y luego necesitó otro para cubrir el primero. Hoy tiene cinco créditos vencidos.

Esas historias personales muestran una tendencia más amplia: cada vez más hogares usan deuda para sostener gastos corrientes, y no para financiar consumos extraordinarios.

La suba de la energía puede empeorar el cuadro

La situación podría agravarse en los próximos meses. Economistas advierten que el alza internacional de los precios de la energía puede volver a empujar la inflación y tensionar todavía más los presupuestos familiares.

Si eso ocurre, el peso de las tarifas y otros gastos básicos volverá a crecer, y con él también el riesgo de incumplimiento en préstamos y tarjetas.

La mora real podría ser mucho mayor

Otro dato relevante es que las cifras oficiales podrían no mostrar toda la dimensión del problema. Según varios economistas y consultoras, el nivel de incumplimiento en créditos tomados fuera del sistema bancario formal —como préstamos privados o de financieras no bancarias— podría ser dos o tres veces superior al que informa el Banco Central.

Eso significa que el deterioro financiero de los hogares podría ser todavía más profundo de lo que reflejan los indicadores oficiales.

Una señal de alarma para la economía

Más allá de la mejora en algunos indicadores macroeconómicos, el crecimiento de la mora aparece como una señal de alerta sobre la situación cotidiana de las familias. La estabilización de ciertas variables no necesariamente se tradujo en alivio para los hogares, que siguen enfrentando una combinación de ingresos débiles, tarifas más caras y endeudamiento creciente.

En ese escenario, la pregunta ya no es solo cuánto baja la inflación, sino cuánto tarda esa baja en sentirse realmente en el bolsillo.