Caputo acelera la colocación de bonos para sumar dólares antes del vencimiento de julio

El Gobierno resolvió ampliar la emisión de bonos en dólares para fortalecer las reservas del Tesoro y llegar con más margen al vencimiento de deuda previsto para principios de julio. La Secretaría de Finanzas elevará la colocación de los títulos AO27 y AO28 hasta USD 350 millones en la primera vuelta, con una segunda ronda de USD 100 millones, en una licitación que apunta a reforzar la caja en moneda extranjera.

La decisión fue comunicada por Felipe Núñez, director del BICE y asesor de Luis Caputo. Hasta ahora, las subastas de estos bonos se venían realizando por montos más bajos, por lo que la ampliación muestra un intento más decidido de captar dólares en el mercado local. Si la demanda acompaña, la colocación podría acercarse a los USD 900 millones.

Más bonos para reunir divisas

Durante 2026, la Secretaría de Finanzas ya realizó varias colocaciones del Bonar 2027 y el Bonar 2028, con una captación acumulada superior a los USD 1.400 millones. El objetivo fue reforzar los depósitos en dólares del Tesoro y cubrir compromisos de corto plazo.

En las últimas licitaciones, además, el equipo económico logró una baja en las tasas respecto de rondas anteriores. El AO27 llegó a colocarse al 5%, mientras que el AO28 se adjudicó al 8,20%, niveles que el Gobierno considera más convenientes que una emisión internacional con el riesgo país actual.

Julio, el punto de presión

La estrategia tiene un objetivo inmediato: reunir fondos para afrontar el vencimiento de USD 4.300 millones previsto para julio. De ese total, unos USD 3.000 millones corresponden a capital y cerca de USD 1.300 millones a intereses. La idea oficial es refinanciar el capital y pagar los intereses con superávit primario.

Caputo explicó desde Washington que el Gobierno intenta evitar una salida al mercado externo a tasas superiores al 9% en dólares. Según planteó, la alternativa que negocia el equipo económico permitiría financiarse a una tasa de entre 5,5% y 6,5% anual a seis años.

Un plan más amplio

La ampliación de la emisión local forma parte de una estrategia más grande con la que el Gobierno busca reunir hasta USD 10.000 millones. El esquema combina licitaciones domésticas, garantías del Banco Mundial y del BID, además de eventuales ingresos por venta de activos estatales.

La apuesta oficial es cubrir los pagos de julio de 2026 y los vencimientos previstos para enero y julio de 2027 sin abrir una nueva etapa de endeudamiento externo más costoso. Por eso, la licitación del 28 de abril será una prueba importante: medirá no solo el apetito por los bonos en dólares, sino también la capacidad del Gobierno para sostener su estrategia financiera en un año cargado de compromisos.